Cómo funciona
El valor presente (VP) responde una pregunta: ¿cuánto vale hoy una suma futura garantizada? El futuro tiene incertidumbre, usos alternativos del capital e inflación, así que un dólar mañana vale menos que uno hoy. La tasa de descuento captura eso — la rentabilidad que podrías obtener en capital equivalentemente seguro.
La fórmula es VP = VF / (1 + r)^n con la tasa por período y el número de períodos adecuados. La capitalización anual es el estándar y funciona para cálculos rápidos; la mensual y diaria dan un VP ligeramente mayor (capitalizan más rápido, así que un VP menor crece al mismo VF) pero la diferencia es pequeña a tipos habituales.
Usa el VP cuando compares opciones en momentos distintos. "¿Ganar 1 M $ en 20 años vs 400 K hoy con descuento del 6 %?" — VP de 1 M en 20 años al 6 % es 311 K, así que los 400 K hoy son mejor. El truco es elegir una tasa defendible. En finanzas corporativas, el WACC. En finanzas personales, la rentabilidad realista de inversiones diversificadas — 4–6 % real a largo plazo. Tasas altas penalizan más el futuro; bajas hacen el dinero futuro parecer más valioso hoy.
La fórmula
Elige la frecuencia que coincida con la tasa publicada. Una "TAE / TIN del X % capitalizado mensualmente" implica m = 12.
Ejemplo de cálculo
- 10.000 $ en 5 años, capitalización anual 6 %.
- VP = 10000 / 1,06^5 ≈ 7.473 $.
Preguntas frecuentes
¿Cómo elijo la tasa de descuento?
Usa la rentabilidad realista de capital equivalentemente seguro. Para decisiones empresariales, el WACC. Para planificación personal a largo plazo, 4–6 % real (tras inflación) en renta variable diversificada o cartera equilibrada. Para corto plazo, las letras del tesoro o tipos de ahorro actuales. Tipos altos hacen el futuro parecer más pequeño; bajos lo amplían — prueba sensibilidad ±2 puntos.
¿La frecuencia de capitalización cambia mucho el resultado?
Un poco, no mucho, a tipos habituales. Al 6 % / 10 años: anual da factor 0,5584, mensual 0,5510, diaria 0,5489 — diferencia de ~1,7 %. La frecuencia pesa más con tipos altos y plazos largos. Para planificación, anual o mensual basta; diaria solo importa en gestión de tesorería o arbitraje.
¿Cuándo es PV más útil que NPV (VAN)?
El VP es para un único flujo futuro; el VAN para una serie de flujos menos la inversión inicial. Usa VP para valorar un cupón de bono, una oferta de liquidación o una ganancia futura única. Usa VAN cuando hay un coste inicial y un flujo de ingresos (proyecto, alquiler, anualidad). Ambos comparten la misma lógica de tasa.