Wie es funktioniert
Zwei Zahlen zählen für die Bewertung einer Anlage: die **Gesamtrendite** (wie viel am Ende vs eingesetzt) und die **annualisierte** Rendite oder CAGR (der konstante Zinssatz, der dasselbe Ergebnis erzielt hätte). 50 % Gesamt über 2 Jahre (CAGR ~22,5 %) ist viel besser als 50 % über 10 Jahre (CAGR ~4,1 %). Immer CAGR angeben, wenn Anlagen unterschiedlicher Dauer verglichen werden.
Der Rechner handhabt Startbetrag plus Netto-Einzahlungen. Einzahlungen werden im Mittelpunkt der Haltezeit berücksichtigt — Standard-Näherung mit ~0,5 % Genauigkeit in den meisten Fällen vs. echtem XIRR (das jedes Cashflow-Datum braucht und für Überschlagsrechnungen Overkill ist). Bei unregelmäßigen Einzahlungen — z. B. Einmalbeträge in verschiedenen Jahren — XIRR-Tool nutzen; das Ergebnis hier weicht leicht ab.
Formel: Gewinn = Endwert − Startwert − Netto-Einzahlungen. Gesamtrendite = Gewinn / (Startwert + Netto-Einzahlungen / 2). CAGR = (Endwert / effektiver_Start)^(1/Jahre) − 1, mit effektiv_Start auf den mittleren Einzahlungs-Zeitpunkt korrigiert. Output liefert alle drei. Gesamtrendite für „was hat diese Anlage gebracht"; CAGR für „wie schneidet sie gegen Anleihen, Indexfonds, Sparkonto ab".
Die Formel
Netto_Einzahlungen = Summe der Einzahlungen minus Auszahlungen im Zeitraum (positiv = Nettozuflüsse, negativ = Nettoabflüsse). Jahre auch als Bruchzahl (z. B. 2,5 für 2 Jahre 6 Monate).
Beispielrechnung
- Start 10.000 $, Netto-Einzahlungen 5.000 $, Ende 20.000 $ nach 4 Jahren.
- Gewinn = 20.000 − 10.000 − 5.000 = 5.000 $. Effekt. Start = 10.000 + 2.500 = 12.500 $. Gesamtrendite ≈ 40 %. CAGR = (20.000 / 12.500)^0,25 − 1 ≈ 12,5 %/Jahr.
Häufig gestellte Fragen
Warum ist CAGR nicht einfach Gesamt / Jahre?
Weil Renditen kompoundieren. 100 % Gesamt über 2 Jahre sind nicht 50 %/Jahr, sondern 41,4 %/Jahr, da 1,414 × 1,414 = 2,0. CAGR = n-te Wurzel des Vermögensmultiplikators. Die „lineare Durchschnittsrendite" (50 %) ist mathematisch falsch für kompoundiertes Wachstum und überschätzt die echte Rate bei positiven Renditen. Immer CAGR zum Vergleichen verwenden.
Funktioniert das bei Verlusten?
Ja — Gewinn wird negativ, CAGR kommt als negativer Prozentsatz zurück. Start 20k, keine Einzahlungen, Ende 14k nach 3 Jahren: Gesamtrendite −30 %, CAGR ≈ −11,2 %/Jahr. Die Formel handhabt das korrekt. Einziger Grenzfall: effektiv_Start ≤ 0 (du hast früh mehr abgehoben als eingezahlt), dann ist CAGR undefiniert und der Rechner gibt null zurück.
Wie unterscheidet sich das von XIRR?
XIRR (Extended Internal Rate of Return) ist die präzise Formel — gewichtet jeden Cashflow mit dem tatsächlichen Datum. Die „Mittelpunkt-Näherung" behandelt alle Einzahlungen als am Mittelpunkt geschehen — schnell und präzise auf ~0,5 % bei gleichmäßigen oder kleinen Einzahlungen. Bei einem Portfolio mit großer Einmalsumme Jahr 1 vs. Jahr 8 über-/unterschätzt die Mittelpunkt-Näherung den CAGR um 1–3 Prozentpunkte. Excels XIRR oder ein Tool mit Datums-Cashflows nutzen, wenn es wichtig ist.