Wie es funktioniert
Der Barwert (PV) beantwortet eine Frage: Was ist eine garantierte künftige Summe heute wert? Die Zukunft ist unsicher, Kapital hat alternative Verwendungen und es gibt Inflation — ein Euro morgen ist weniger wert als heute. Der Diskontsatz erfasst all das: die erzielbare Rendite auf gleich sicheres Kapital.
Formel: PV = FV / (1 + r)^n mit passendem Periodenzins und Periodenzahl. Jährliche Verzinsung ist Standard und für Überschlagsrechnung ok; monatlich/täglich liefert leicht höheren PV (häufigere Verzinsung kumuliert schneller, kleinerer PV reicht für gleichen FV), Unterschied bei üblichen Zinsen aber gering.
PV nutzen, um Optionen zu unterschiedlichen Zeitpunkten zu vergleichen. „1 Mio in 20 Jahren vs 400k heute bei 6 % Diskont?" — PV von 1 Mio in 20 Jahren = 311k, also 400k heute besser. Trick: ein vertretbarer Zinssatz. In Corporate Finance: WACC. Privat: realistische Rendite diversifizierter Anlagen — 4–6 % real langfristig. Hoher Satz bestraft Zukunft stärker; niedriger lässt sie wertvoller wirken.
Die Formel
Wähle die Häufigkeit, die zur Zinsangabe passt. „X % monatlich verzinst" heißt m = 12.
Beispielrechnung
- 10.000 $ in 5 Jahren, jährliche Verzinsung 6 %.
- PV = 10.000 / 1,06^5 ≈ 7.473 $.
Häufig gestellte Fragen
Wie wähle ich den Diskontsatz?
Realistische Rendite auf gleich sicheres Kapital nutzen. Für Unternehmensentscheidungen den WACC. In der privaten Langfristplanung 4–6 % real (nach Inflation) für diversifizierte Aktien oder ausgewogenes Portfolio. Sehr kurzfristig: aktuelle Staatsanleihen-/Sparzinsen. Hohe Sätze verkleinern die Zukunft; niedrige vergrößern sie — Sensitivität ± 2 Prozentpunkte testen.
Ändert die Verzinsungshäufigkeit viel?
Etwas, nicht viel, bei üblichen Zinsen. 6 % / 10 Jahre: jährlich Faktor 0,5584, monatlich 0,5510, täglich 0,5489 — ~1,7 % Spreizung. Frequenz wiegt mehr bei hohen Zinsen und langen Horizonten. Für Planung reicht jährlich oder monatlich; täglich nur bei Cash-Management oder Zinsarbitrage.
Wann ist PV nützlicher als NPV?
PV gilt für einen einzelnen Cashflow; NPV (Nettobarwert) für eine Serie minus Anfangsinvestition. PV: einzelne Anleihen-Zahlung, Vergleichsangebot, künftiger Einmalbetrag. NPV: Vorlauf-Kosten + Einnahmenstrom (Projekt, Mietobjekt, Rente). Beide nutzen dieselbe Diskontsatz-Logik.